8月25日晚间，国科军工披露2025年中报，数据显示其上半年实现营业收入4.17亿元，归母净利润为7711.11万元，扣除股份支付影响后的净利润为9528.30万元，同比增长19.64%；经营活动现金流量净额为7612.50万元，同比大幅增长，显示出优异的盈利质量。尤为引人注目的是，上半年公司合同负债达1.54亿元，同比增长685.97%，这一数据的大幅增长预示着公司订单充足，为未来业绩持续增长提供了坚实保障。

公开资料显示，国科军工一直深耕于国防科技工业领域，产品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主战装备的主用弹药、特种弹药及引信与智能控制产品。公司承担了军方多项重点型号的科研生产任务和国家重点工程任务，是我军重要的武器装备供应商。

值得关注的是，在抗战胜利80周年盛大阅兵即将举行的背景下，军工板块关注度持续提升。据了解，本次阅兵将集中展示我国最先进的武器装备和最新型智能化装备。作为我国军工行业的重要参与者，国科军工的产品体系与阅兵展示的装备方向和国防建设重点高度契合，展现出独特投资价值。

强根基，核心技术完全自主可控

国科军工始终将技术创新作为发展的核心驱动力，目前形成了两大系列产品自主可控的技术体系，具有较强的军品技术攻关和配套研制能力，在数个细分产品领域形成持续性竞争优势。

在导弹（火箭）固体发动机动力领域，公司核心技术行业领先。其中高燃速推进剂配方技术和安全高效制备技术处于国内领先水平，新型隔热材料技术更是处于国际领先水平。2025年上半年，国科军工成功突破了新一代长时间发动机设计、低成本发动机设计、高可靠性后包覆等多项技术，并开始推广应用。该技术将广泛应用于新型导弹动力模块，提升公司核心竞争力。同时在产业链延伸方面，拓展了无人机助推器业务，标志着国科军工在发动机总成业务方面成功升级。

在弹药装备领域，国科军工的弹药总体设计技术处于行业先进行列，弹药战斗部技术也处于国内领先水平。在引信精确探测方面，公司已形成了多种智能引信技术体制，首创的C&R双模复合目标探测技术和引信复合定距技术都大幅提高了相关产品性能。上半年，公司在穿爆燃多功能技术、宽炸高域聚能装药适应技术等方面取得突破，技术性能处于行业先进水平，为下阶段的科研竞标打下坚实基础。

完全自主可控的核心技术体系为国科军工的市场开拓铺平了道路。2025年上半年公司与军工单位F3、军工单位B1、军工单位C11、军工单位B4和军工单位D5在原有项目合作基础上，新增多型预研项目合作；新增与军工单位C15和军工单位C16开展了多型新领域预研项目合作；新增与军工单位C22、科研机构L、科研机构M和科研机构N，持续扩宽客户范围，提升公司市场影响力和竞争力。

值得一提的是，2025年上半年，国科军工研发投入5505.46万元，同比增长29.21%。公司在武器系统、新一代智能弹药及引信、无人作战平台、新一代导弹（火箭）先进动力模块与控制产品等领域持续加大研发力度，赋能公司发展。

除了自主创新，国科军工还积极与高校、科研机构开展产学研合作。公司与科研机构C、科研机构E等高校联合成立了研发中心和实验室，共同开展前沿技术研究和关键技术攻关,双方发挥各自优势，高校利用其基础研究优势，在弹药智能化控制算法、新型传感器技术等方面进行研究，国科军工则将研究成果进行工程化应用和产品开发。

国科军工通过大力投入研发，已经取得多项处于行业领先水平的技术成果。而这些研发成果为构筑了坚固的护城河。公司产品性能卓越，在市场中拥有强大的竞争力。这巩固了公司在军工领域的优势地位，使得公司在军工市场的竞争中脱颖而出，成为行业内的佼佼者。

拓边界，产业链布局与产能扩张双轮驱动

充足的产能是满足市场需求、实现业务增长的关键。通过扩大产能，国科军工能够更好地抓住市场机遇，提高市场份额。2025年上半年，国科军工统筹规划建设项目A区、B区专业化产线产能逐步释放，自动化产线生产模式已见成效，生产效能得到快速提升。公司还积极实施对动力模块现有产能的改造优化，努力使产能提升20%以上，确保满足动力模块扩能项目产能瓶颈期所需产能。

国科军工通过加快推进扩能项目建设不仅是为了满足新批产任务交付，还可以拓展产业链进入航天动力领域，同时发力固体发动机总体研产一体化。2024年公司审议通过投资3.43亿元建设“航天动力建设项目”，用地约59.126亩。借此项目，其将从发动机配套企业向总装企业转型，开展航天发动机科研生产，完工后可拓展新业务领域。2025年上半年，公司启动了总投资8.1亿元的“动力模块能力建设项目”，积极推进动力模块扩能建设项目。通过与政府部门的积极沟通，已完成航天动力建设项目中土地的置换及增购方案的确定，为项目的顺利实施奠定了基础。

除了在传统业务领域深耕细作，国科军工还积极布局新兴领域，为公司的长远发展培育新的增长点。在商业航天领域，公司凭借在导弹固体发动机动力模块方面的技术优势，开发出适配商业运载火箭的固体发动机动力模块，以低成本优势在商业航天市场中占据一席之地。在军民融合方面，公司将军用技术转化为民用，生产的炮射防雹增雨弹已应用于云南、贵州、四川等多个省份，为地方民生事业做出贡献的同时，也为公司开辟了新的业务渠道。

国科军工通过产业链布局和产能扩张双轮驱动，不断提升自身的核心竞争力。在未来，随着公司在新兴领域的布局逐渐落地，以及产能的持续提升，有望在军工市场中取得更加优异的成绩。

顺大势，军贸有望成为新的增长极

曾经我国军工企业因为专利问题，很多装备不具备完全自主可控，无法开展军贸业务。随着技术突破，我国军工企业自主可控水平越来越高，军贸优势逐渐显现。国科军工核心技术完全自主可控，这为其开展军贸业务奠定了稳固的基础。公司在2025年半年报中提到其承担了军贸系列导弹火箭弹固体发动机动力模块的研制批产任务，这说明国科军工在军贸方面具备较大潜力。

根据《国科军工2025年度“提质增效重回报”行动方案》,2025年公司按国家行业管理要求,在运营风险可控、合规框架下多措并举加大军贸市场开拓。首先，推动现有型号产品出口，同时结合国际需求开发多场景适配新型弹药；其次，依托核心技术与高效制备凸显性价比优势,重点推广低成本制导火箭弹等武器装备;另外，国科军工还积极推广现有产品、技术参与国内行业展会等军品装备交流会深化与军贸公司及国际客户合作，提升其在国际军贸市场的知名度，增强其在国际军贸市场的竞争力,从而有效拓宽业务发展空间。

业内分析人士指出，随着全球区域政治变化和军费开支增长，军工行业迎来发展机遇期。国科军工凭借完全自主可控的核心技术、持续增长的订单储备、不断扩张的产能布局和前景广阔的军贸业务，未来发展潜力巨大，投资价值显著。